订单执行政策

1. 政策目的

根据《欧盟金融工具市场法规2》(MiFID 2),我们必须制订订单执行政策,并采取一切充分措施为了代表客户获取最佳结果(最佳执行)。该订单执行政策规定我们在为您执行订单时,履行最佳执行义务的方式。除双方合同另行规定的特定监管义务以外,该政策未规定任何超出此类监管义务的受托责任。

我们的 《订单执行政策》适用于我们执行客户交易我们所提供的任何金融工具时所下的订单,这些金融工具包括(但不限于)货币对(外汇)差价合约、指数、大宗商品、期货、股票以及现金结算的证券和交易所交易基金 (ETF) 。

根据您可能向我们发出的任何特定指示,我们将考虑以下所列的执行因素,采取一切充分措施为了为我们的客户获取尽可能佳的结果。

我们将依据自身的商业判断力和经验,根据可供利用的市场信息并考虑到以下所述的执行因素,确定执行因素的相对重要性。

2. 执行因素

将考虑的执行因素包括: 价格;成本;速度;执行和结算的可能性;规模;性质或与订单执行有关的任何其他考虑。

价格: 就本公司所提供的金融工具,我们将报两个价格:一个较高的买价(ASK)让客户可买入(多头),和一个较低的卖价(BID)让客户可卖出(空头)。本公司所提供的价格作为基础资产的参考价格。本公司从外面第三方的提供商得到价格。公司所提供的价格可在其交易平台上查看。价格尽可能常更新,但却其受技术及通信连接的限制。为了确保得到的价格保留竞争优势,本公司日常审度其外面第三方的参考资源。当价格得到您所设置的定单价,譬如止损单、获利单、移动止损单、市场单、止限/止损单该定单及时被执行。然而在一定的条件下有可能该定单(止损单、获利单、移动止损单、市场单、止限/止损单)无法按客户设置的价格被执行。这种情况下本公司有权按第一收到的价格执行定单。此情况可能发生于价格大波动性而导致在一个交易时段之内价格上升或下跌到相关交易所的固定停交易或受交易限制的地位的情况。此情况还可能在波动性低时发生,低流动性有可能发生于开收盘时间。

成本: 我们的手续费可以以增高标价或减低标价显示(主要定单价格和客户定单执行价格之间的差额)。本公司大数价格已包括我们的点差,因此对客户不会衍生额外手续费或佣金。或者,公司可能会要收取手续费或手续费加增高标价或减低标价。在决定最好执行价格时本公司的手续费不会予以考虑。有可能客户将要支付费用,其数目在公司的网站上显示。费用会以总值的百分比或以固定金额收取。每天本公司将会对您的未结头寸收取或支付利息互换(SWAP)。

执行速度: 本公司受到技术及通信连接的限制随时高度重视客户定单的快速执行事宜。执行的速度可能受到一些因素的影响,譬如网路连接不佳或任何其他的可影响客户定单执行的与本公司伺服器的链接和平台 。

执行的可能性: 本公司高度重视此项目,当执行客户的定单。但却在一些情况下可能不能执行定单,譬如(但不限于)以下情况:新闻时段、交易时段的开始、波动性高的市场,当价格可能有较大的上涨或下跌的行动或离远报价、价格有急剧行动、当该报价就特定的数量有不足的流动性并无法执行。这种情况下本公司有权 拒绝任何类型的定单或向客户提出该定单新的价格。

结算的可能性: 当一个定单被执行,本公司将直接进行其结算。

定单的数量: 本网站上将发布其所有金融工具的定单最低数量。本公司有权更改保证金要求,当账户的余额超越一定的水平,如本网站所发布。

场影响: 经济数据及传闻可能快速影响本公司获取报价的基础工具/产品的价格。本公司将采取一切充分措施以确保就客户最佳的结果。

就零售客户最佳结果将基于应支付总价格(除我们的手续费),代表金融工具的价格及有关执行的成本。如果我们不对待您为零售客户,我们可能决定对得到最佳可能的执行结果有其他的执行因素比价格重要。

我们的手续费可以以增高标价或减低标价显示(主要定单价格和客户定单执行价格之间的差额)。 我们大数价格已包括我们的点差,因此对客户不会衍生额外手续费或佣金。或者,我们可能会要收取手续费或手续费加增高标价或减低标价。在决定最好执行价格时我们的手续费不会予以考虑。

3. 执行标准

将考虑的执行标准包括:

  1. 客户(及客户的分类)的特征;
  2. 订单特征;
  3. 单标金融商品的特征;及
  4. 交易所的特征。

4. 执行场所

执行场所是指下单并执行定单的实体。就执行差价合约(CFDs)金融工具的定单,本公司当委托人。因此,对执行客户的所有定单本公司为唯一的执行场所。 此外,当本公司执行客户的定单,其可能传送自己的定单到受监管的欧盟第三方金融机构。针对股权定单的执行,本公司已指定赖以进行最佳执行的中间商。我们有义务每年公布所使用的前五位执行场所。

5. 受监管市场、多边交易平台(MTF)或有组织交易平台(OTF)以外的交易

按FCA和FSC的规则若一种某种交易品在受监管市场、MTF或OTF上交易,我们必须在安排订单在替代执行场执行之前,先得取您的明确同意。若您通过本平台进行交易,您明示同意我们安排您的订单在受监管市场、MTF或OTF外执行。

6. 客户特定指示

若您对一定订单的执行向我们发出特定指示,我们将根据此特定指示执行订单。若您的指示仅涉及到订单的一部分,我们继续对您的指示未涉及到的订单其他部分使用订单执行政策。

您应当了解,若对一定的订单执行向我们提供特定指示,有可能阻止我们根据订单执行政策中规定的措施,针对此类指示涉及的元素获取最佳结果。

7. 监督

我们将监督订单执行安排和订单执行政策的有效性,为了超出并在适当时纠正任何缺陷。

8. 审核

我们将评估该订单执行政策所述的执行场所是否为客户提供最佳结果,或者我们是否需要改变执行安排。至少每年或在发生导致我们无法在该订单执行政策里所述的执行场所一致地获取订单执行最佳结果的变化时,我们将审核订单执行安排和该订单执行政策。

9. 同意

我们必须先得到您对订单执行政策的同意。当您向我们下单时,将视为您已事先予以同意。

10. 该政策的地位

该政策属Trading 212 UK Ltd. 和Trading 212 Ltd.的客户协议。

11. 定义

执行场所执行场所是指受监管市场、MTF、OTF、系统化内部撮合商、或做市商或其他流动性提供商或在第三国承担与任何上述机构相似职能的实体。

多边交易平台(MTF)是指由投资机构或市场运营商经营的多边系统,汇集金融工具中的多项第三方买卖权益,并且在系统中按照非酌情规则,依据MiFID 2 达成合约。

受监管市场 受监管市场是指由市场运营商经营和/或管理的多边系统,汇集或促进汇集金融工具中的多项第三方买卖权益,并且在系统中按照非酌情规则,通过获准按照其规则和/或系统交易并依据MiFID 2 授权和正常运作的金融工具,从而达成合约。

系统化内部撮合商是指有组织、常规且系统化的投资机构,通过在受监管市场或MTF中执行客户订单来交易自身账户。

有组织交易平台(OTF)是指除受管理市场和MTF以外的多边系统,在这一系统内买卖债券利息、结构性金融产品、排放指标或衍生品的多个第三方可进行互动,依据MiFID II 达成合约。

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差价合约(CFDs)为特殊工具,且由于具有杠杆比例也带有较高的快速损失资金的风险。本供应商上76%的零售投资账户会在交易差价合约时损失资金。您应当考虑是否对差价合约有所了解,并且是否能承担损失资金的高度 风险
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