Was macht eine gute Dividenden-Aktie aus?
In Aktien zu investieren, um durch Dividenden regelmäßige Erträge zu erzielen, ist eine hervorragende Strategie für passives Einkommen und langfristigen Vermögensaufbau – und das bei vergleichsweise geringem Aufwand für dein Depot.
Die Merkmale einer Top-Dividenden-Aktie
Du solltest die entscheidenden Kriterien kennen, die eine solide Dividenden-Aktie auszeichnen. Wir sprechen hier von der Art von Aktie, die du über Jahre, vielleicht sogar Jahrzehnte, in deinem Portfolio halten möchtest ("Buy-and-Hold"). Diese Merkmale lassen sich in zwei Kategorien einteilen:
Qualitativ – Der Blick auf das Geschäftsmodell: Was macht das Unternehmen eigentlich?
Quantitativ – Die Analyse der Kennzahlen: Wie gesund sind die Finanzen?
Qualitativ – Der Blick auf das Geschäftsmodell: Was macht das Unternehmen eigentlich?
Quantitativ – Die Analyse der Kennzahlen: Wie gesund sind die Finanzen?
Das Wichtigste in Kürze
- Die qualitativen Merkmale betreffen die Branche, die Marktstellung und die Historie des Unternehmens. Ein Paradebeispiel hierfür ist Warren Buffetts Favorit Coca-Cola.
- Quantitative Kennzahlen wie das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) oder die Ausschüttungsquote helfen dir, die Sicherheit und Attraktivität der Dividende mathematisch zu bewerten.
Qualitative Merkmale: Das Geschäftsmodell verstehen
Die Taktik der Börsenmakler unter der Führung von Leonardo DiCaprio in The Wolf of Wall Street bestand darin, ihren Kunden zunächst eine "Blue-Chip"-Aktie (einen soliden Standardwert) anzubieten, um ihr Vertrauen zu gewinnen. Danach drehten sie ihnen "Pink Sheets" (Penny Stocks) an, die extrem hohe Provisionen abwarfen.
Das erste qualitative Merkmal, auf das du achten solltest: Das Unternehmen sollte nicht die Art von "heißem Tipp" sein, der in Internetforen als das nächste große Ding gehyped wird. Das Unternehmen muss stabil sein. Wenn Anleger mit aufregenden Wachstumsaktien (Growth-Aktien) Geld verdienen, dann meist durch Kurssteigerungen – nicht durch Dividenden.
Mit einem guten Dividenden-Depot musst du nicht ständig den Markt beobachten oder komplexe Trading-Strategien anwenden. Du bist ein langfristiger, passiver Miteigentümer, der direkt von den Gewinnen eines Unternehmens profitiert. Dividenden-Investoren meiden in der Regel hohe Risiken und extreme Kursschwankungen. Ziel ist es, das Vermögen über die Zeit gemütlich und stetig wachsen zu lassen.
Die Stabilität eines Unternehmens und seiner Branche zu verstehen, muss nicht ewig dauern. Eine Kombination aus Recherche und gesundem Menschenverstand reicht oft aus. Du musst verstehen, womit das Unternehmen Geld verdient, und entscheiden, ob dieses Geschäftsmodell auch in zehn Jahren noch Bestand hat.
Mit einem guten Dividenden-Depot musst du nicht ständig den Markt beobachten oder komplexe Trading-Strategien anwenden. Du bist ein langfristiger, passiver Miteigentümer, der direkt von den Gewinnen eines Unternehmens profitiert. Dividenden-Investoren meiden in der Regel hohe Risiken und extreme Kursschwankungen. Ziel ist es, das Vermögen über die Zeit gemütlich und stetig wachsen zu lassen.
Die Stabilität eines Unternehmens und seiner Branche zu verstehen, muss nicht ewig dauern. Eine Kombination aus Recherche und gesundem Menschenverstand reicht oft aus. Du musst verstehen, womit das Unternehmen Geld verdient, und entscheiden, ob dieses Geschäftsmodell auch in zehn Jahren noch Bestand hat.
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Warren Buffetts Paradebeispiel für eine gute Dividenden-Aktie
Warren Buffett hält seit den späten 1980er Jahren Aktien von Coca-Cola. Coca-Cola gehört seit Jahrzehnten zu den größten Positionen im Portfolio seiner Holding Berkshire Hathaway.
Quelle: Trading 212 appEin paar Fakten zu Coca-Cola:
- Größe: Mit rund 79.000 Mitarbeitern ist es ein gigantisches Unternehmen.
- Sektor: Es gehört zu den nicht-zyklischen Konsumgütern (Basiskonsumgüter). Dieser Sektor gilt als "defensiv", da Menschen auch in Krisenzeiten trinken müssen.
- Branche: Die Getränkeindustrie ist sehr stabil (auch wenn nicht jede Getränkefirma automatisch stabil ist).
- Markenmacht: Besitzt nicht nur Coca-Cola, Sprite und Fanta, sondern auch Marken wie Costa Coffee, Vio oder Minute Maid.
- Marktpräsenz: Operiert auf allen Kontinenten.
- Länder: Aktiv in über 200 Ländern weltweit.
Um dein Wissen über ein Unternehmen zu vertiefen, kannst du dir die Quartalsberichte ansehen oder Zusammenfassungen der Analystenkonferenzen lesen. Dort erfährst du, was das Management für die Zukunft plant.
Es dauert oft nur wenige Stunden, eine potenziell gute Dividenden-Aktie zu analysieren, in die du dann vielleicht Jahre oder Jahrzehnte investiert bleibst!
Es dauert oft nur wenige Stunden, eine potenziell gute Dividenden-Aktie zu analysieren, in die du dann vielleicht Jahre oder Jahrzehnte investiert bleibst!
Quantitative Merkmale
Hier sind fünf quantitative Techniken, die helfen zu entscheiden, was eine gute Dividendenaktie ist.
1. Dividendenrendite (Dividend Yield)
Dies ist der erste Filter für die meisten Anleger. Die Dividendenrendite zeigt dir, wie viel prozentualen Ertrag du für dein eingesetztes Kapital erhältst.
FORMEL
Dividendenrendite = (Dividende pro Aktie / Aktienkurs) × 100
Wenn eine Aktie 100 € kostet und 5 € Dividende pro Jahr zahlt, beträgt die Rendite 5 %.
Warnung
Die Dividendenfalle. Einer der größten Fehler beim Investieren ist der Tritt in die sogenannte "Dividendenfalle" (Dividend Trap). Solche Aktien locken mit extrem hohen Renditen. Oft ist die Rendite nur deshalb so hoch, weil der Aktienkurs massiv eingebrochen ist, weil das Unternehmen in Schwierigkeiten steckt.
Wer nur auf die hohe Prozentzahl schaut, übersieht oft fundamentale Probleme. Verlasse dich nie auf nur eine einzige Kennzahl!
2. Dividendenwachstum (Dividend Growth)
Stabile Unternehmen sind gut, aber die Dividende sollte nicht stagnieren. Das beste Szenario ist, wenn Unternehmen ihre Ausschüttung über die Zeit schrittweise erhöhen. So gleichst du als Anleger die Inflation aus und erhöhst deine persönliche Rendite auf das ursprünglich eingesetzte Kapital (Yield on Cost).
Die Dividendenhistorie eines Unternehmens ist öffentlich einsehbar.
Die Dividendenhistorie eines Unternehmens ist öffentlich einsehbar.
Auszahlungshistorie von Coca-Cola
Quelle: Trading 212. Die vergangene Performance garantiert keine zukünftigen Ergebnisse.Vergangene Erfolge sind keine Garantie für die Zukunft, aber eine lange Historie stabiler Zahlungen zeigt, dass das Geschäftsmodell krisenfest ist.
3. Ausschüttungsquote (Payout Ratio)
Da wir langfristig investieren ("Buy-and-Hold"), müssen wir sicherstellen, dass sich das Unternehmen die Dividende auch leisten kann. Die Ausschüttungsquote gibt an, wie viel Prozent des Gewinns an die Aktionäre fließen.
FORMEL
Ausschüttungsquote = Gezahlte Dividende / Nettogewinn
Eine Quote im Bereich von 40–60 % gilt oft als gesund. Das bedeutet, dass etwa die Hälfte des Gewinns im Unternehmen bleibt, um in Wachstum zu investieren oder Krisen abzufedern.
Generell gilt: Eine niedrigere Quote ist nachhaltiger, führt aber oft zu einer niedrigeren direkten Dividendenrendite. Hier musst du die Balance finden, die zu deiner Strategie passt.
Generell gilt: Eine niedrigere Quote ist nachhaltiger, führt aber oft zu einer niedrigeren direkten Dividendenrendite. Hier musst du die Balance finden, die zu deiner Strategie passt.
4. Verschuldungsgrad (Debt-to-Profit)
Ein Risiko für die Stabilität ist eine zu hohe Schuldenlast. Wenn ein Unternehmen zu viele Schulden hat, muss es in Krisenzeiten Gewinne nutzen, um Kredite zu bedienen, statt Dividenden zu zahlen.
FORMEL
Verschuldungsgrad = Gesamtschulden / Jährlicher Nettogewinn
In Geschäftsberichten und Analysen findest du häufiger die verwandte Kennzahl Net Debt / EBITDA, also die Nettoverschuldung im Verhältnis zum Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen.
Schulden sind nicht per se schlecht – etwa wenn sie genutzt werden, um Produktionskapazitäten zu erweitern und das Wachstum zu fördern. Wichtig ist, dass das Unternehmen die Zinslast problemlos tragen kann.
Schulden sind nicht per se schlecht – etwa wenn sie genutzt werden, um Produktionskapazitäten zu erweitern und das Wachstum zu fördern. Wichtig ist, dass das Unternehmen die Zinslast problemlos tragen kann.
5. Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV / P/E Ratio)
Das KGV ist wohl die bekannteste Kennzahl an der Börse. Sie setzt den Aktienkurs ins Verhältnis zum Gewinn pro Aktie.
FORMEL
KGV (P/E ratio) = Aktienkurs / Gewinn je Aktie (EPS)
Hohe KGVs (P/E ratios über 20) bedeuten typischerweise, dass eine Aktie überbewertet ist, während niedrige KGVs (näher an 10) bedeuten, dass eine Aktie wahrscheinlich unterbewertet ist.
Wachstumsaktien neigen dazu, hohe KGVs zu haben, weil sie keine hohen Gewinne erzielen. Das liegt daran, dass das verdiente Geld reinvestiert wird, um Wachstum zu fördern. Dividendeninvestoren suchen nicht nach wachstumsstarken Möglichkeiten, sondern eher nach Unternehmen mit stabilen Gewinnen.
Wenn du planst, eine Aktie für eine lange Zeit zu halten, ist es nicht notwendig, extrem auf Schnäppchenjagd zu gehen, aber du willst auch keine Aktie mit einer zu hohen Bewertung kaufen. Per Definition rechtfertigt das langsamere Wachstum eines stabilen Unternehmens kein hohes KGV, was bedeutet, dass der Aktienkurs eine höhere Wahrscheinlichkeit hat, unter dein Kaufniveau zu fallen.
Wachstumsaktien neigen dazu, hohe KGVs zu haben, weil sie keine hohen Gewinne erzielen. Das liegt daran, dass das verdiente Geld reinvestiert wird, um Wachstum zu fördern. Dividendeninvestoren suchen nicht nach wachstumsstarken Möglichkeiten, sondern eher nach Unternehmen mit stabilen Gewinnen.
Wenn du planst, eine Aktie für eine lange Zeit zu halten, ist es nicht notwendig, extrem auf Schnäppchenjagd zu gehen, aber du willst auch keine Aktie mit einer zu hohen Bewertung kaufen. Per Definition rechtfertigt das langsamere Wachstum eines stabilen Unternehmens kein hohes KGV, was bedeutet, dass der Aktienkurs eine höhere Wahrscheinlichkeit hat, unter dein Kaufniveau zu fallen.
Zusammenfassung
Es gibt eine Reihe von Faktoren, die eine Aktie zu einer guten Dividendenaktie machen können. Aus qualitativer Sicht ist es typischerweise ein etabliertes Unternehmen mit einer starken Erfolgsbilanz bei der Profitabilität und einer Historie regelmäßiger Auszahlungen an die Aktionäre. Das Unternehmen sollte zudem eine solide finanzielle Position haben, mit einer gesunden Bilanz und beständigem Cashflow.
Aus quantitativer Sicht sollte eine Aktie eine tragbare Dividendenrendite (DY) haben, nicht automatisch die höchste, und eine Ausschüttungsquote (Payout Ratio) im gesunden Bereich. Die Dividendenrendite misst die jährliche Auszahlung als Prozentsatz des aktuellen Aktienkurses, und die Ausschüttungsquote misst die Dividende des Unternehmens als Prozentsatz seines Gewinns.
Aus quantitativer Sicht sollte eine Aktie eine tragbare Dividendenrendite (DY) haben, nicht automatisch die höchste, und eine Ausschüttungsquote (Payout Ratio) im gesunden Bereich. Die Dividendenrendite misst die jährliche Auszahlung als Prozentsatz des aktuellen Aktienkurses, und die Ausschüttungsquote misst die Dividende des Unternehmens als Prozentsatz seines Gewinns.
